如何通过比特币矿工“哈希投降”的水平来识别比特币价格底部

随着 BTC 价格持续下跌，比特币矿工可能开始大规模撤出挖矿设备

加密货币分析师查尔斯爱德华兹估计，目前矿工投降的可能性为 60%，比特币的哈希率急剧下降。 为了不错过潜在的牛市，矿工必须决定是现在退出还是继续亏本经营。

比特币矿工让网络保持活力。 矿工通过纯粹的计算能力确保交易的验证和网络安全。 当整体比特币哈希率下降时，这表明矿工正在离开比特币。 历史表明，比特币矿工非常有弹性。 矿工需要经历一段剧烈而长时间的负价格波动才能停止大规模开采比特币，而当他们开始将采矿设备重新用于比特币开采时，通常是最坏情况已经过去的迹象。 因此，比特币哈希率和难度可能是确定市场底部和何时购买比特币的最有用指标。

比特币价格与网络哈希算力之间的联系

当矿工决定他们可以在别处使用他们的计算能力以获得更好的回报率时，他们就会放弃比特币。 发生这种情况的原因有两个：比特币的价格将下跌或运行成本（即电力）将增加。

因此，比特币的价格和哈希率有着内在的联系。 在比特币的 10 年历史中，哈希算力在比特币价格见顶后达到顶峰，随着矿工投降而触底，然后恢复上升趋势。

比特币矿工非常有弹性

比特币矿工比公众投资者更有弹性。

在 2011 年、2014 年和 2018 年比特币的三大价格暴跌之前，投资者和投机者都被蒙在鼓里。2011 年、2014 年和 2018 年，三大价格暴跌。 哈希价格随着价格下跌而下跌。

在低迷时期，比特币算力的下降幅度也远小于价格的下降幅度。 自 2010 年以来，最大哈希率跌幅（从之前的历史高位回撤）为 53%，而最大价格跌幅为 93%。 例如，在 2015 年全年，价格在 104 天内从历史高点下跌了 70% 以上，而比特币的总哈希率在短短 16 天内从历史高点下跌了 20% 以上。

对于历史上的三大价格暴跌，一旦最严重的回调结束并且价格触底，哈希率就会迅速恢复上涨势头。

使用“哈希算力累积率”来识别比特币价格低点

哈希率和价格之间的内在联系以及更强大的矿工“意志”为比特币价格触底提供了一个很好的指标。

尽管这个指标滞后，但它在矿工投降时最有用。 当所有的头条新闻都是负面的，当人们重新谈论“比特币之死”时，价格每周上下波动 10%，市场自历史高点以来下跌 30-90%，内在价值和其他指标可以作为观察。

比特币哈希率就是这样一个指标。 与价格相比，它相对持平，并清楚地表明何时重新进入比特币市场。

“哈希率下降”指标

可以通过对哈希率应用简单移动平均线 (SMA) 来可视化哈希率最小值。 此处使用 50 天，但该过程与其他 SMA（例如 100 天）一样有效。

当每日哈希率至少连续 3 天低于 50 天平均值时，就会确定买入机会。

仅使用这一策略比特币计算过程，迄今为止持有的任何购买的最差回报率为 193%（见下表中的案例 7，并使用截至 2019 年 8 月 5 日撰写本文时 11,700 美元的比特币价格）。

2010年以来最大跌幅仅为35%，近7年来最大跌幅仅为8.7%。

如下表所示，如果在交易策略上及时推出，可以获得更大的回报。

假设购买发生在哈希率下降过渡后 3 天，以保守地考虑任何指标滞后的策略收益

局限性

比特币是一种年轻的资产，它只有 10 年的历史，这大大降低了所有指标的统计意义。 为获得最佳结果，比特币矿工的投降水平应与其他风险/回报管理指标结合使用。

综上所述

在哈希率达到历史最低点的任何时候购买都将获得可观的回报。

在过去 7 年中比特币计算过程，无论您何时卖出，采用此策略最多可能损失 8.7%，但可能有 10 倍的上涨空间。 对于比正常价格下跌超过 30%（通常超过 50%）的资产，这看起来是个不错的结果。

对于想要冒险进入比特币的人来说，这可能是一个很好的策略。 尽管有风险，但此策略需要耐心。 矿工投降信号出现的平均时间为 16 个月，最近一次出现是在 5 个月前。